全家（5903）8日公告2月合併營收79.96億元，較去年同期成長15.3％，創同期新高，累計前二月營收163.35億元，較去年同期成長8.1％。全家表示，2月主要受惠於春節連假節慶效應，今年假期長達七天，天氣先冷後回溫，帶動出遊人潮，促使泛鮮食與一般商品買氣上揚，年增皆超過二成，整體業績穩健成長。
全家表示，2月泛鮮食業績成長動能部分來自年前主攻開運鮮食話題操作，年後則對應瘦身需求，健康志向系列推出新品，包含蔬食者也能品嚐的飲食調控餐盒，帶動主食類成長近一成五，夯蕃薯、輕食沙拉等買氣亦上揚。把握年節出遊、情人節、元宵燈會等環境議題，連番推出促銷活動，帶動杯裝飲料成長近兩成，最受民衆喜愛的Fami!ce霜淇淋，則以雙口味策略因應年節歡樂氛圍，也帶動成長超過五成。
對應年後開工、開學需求，全家集結逾200項早餐型即食商品，推出「早點來全家」活動檔期，帶動飯糰、三明治、麪包等商品成長一成。
展望3月營運，全家表示，氣溫漸暖，春季鮮食逐步上市，抹茶季新品、聯名鮮食將成爲話題重點；因應3月底會員點數到期的兌點優惠活動，將有助會員活絡、驅動營收動能。截至上月底止，全家總店舖數達4,231家。
紅星資本局4月6日消息，進入4月以來，國際金價不斷上漲。截至昨日收盤，紐約商品交易所6月交割的黃金期貨價格收漲1.60%，收於每盎司2345.40美元，再創收盤歷史新高。從本週來看，國際金價上漲4.78%。
在國際市場的助推下，國內基礎金價也到達高位。紅星資本局注意到，品牌金店足金飾品的價格水漲船高，站穩“7字頭”。
其中，周大福（01929.HK）官網足金（飾品、工藝品類）即時金價報718元/克；周生生（00116.HK）報719元/克；六福珠寶報718元/克；謝瑞麟（00417.HK）報710元/克；金至尊報718元/克；老廟黃金報717元/克。在上述金銀珠寶店中，投資類黃金的單價略低於飾品類黃金，在638元/克到670元/克之間。
紅星資本局此前報道，“買金熱”持續，部分銀行金條已缺貨。4月4日，工商銀行春熙路步行街支行的工作人員告訴紅星資本局，“這段時間黃金漲得比較兇，買的人比較多，現在沒有貨（指金條）。”該工作人員對紅星資本局透露稱，該行金條缺貨的現象已持續約一個月，現在想要購買必須預約。
對於黃金後續行情，廣發證券策略報告分析稱，二季度依然是黃金的配置窗口期，一是全球央行在一月仍延續了強勢的購金動能，且購金主力仍集中在新興經濟體，這一趨勢大概率仍將延續；二是美國實際利率仍有下行空間，3月美聯儲議息會議點陣圖維持2024年降息3次，且開始討論減緩QT（量化緊縮），降息交易大概率仍是年內主線，二季度或是降息窗口期；三是資金方面，近一個月黃金淨多頭持倉從20%附近快速回升至55%附近，短期交易擁擠度回升，階段性性價比回落，但待持倉震盪消化後大概率仍將進一步上行。
另據華夏時報報道，光大期貨有色研究總監展大鵬認爲，當前黃金市場已表現出一定的過熱情緒，盤中對潛在利空的反饋已經鈍化，在趨勢性看漲的同時不應忽略掉隨時可能出現的調整。展大鵬稱，從短期來看，市場降息預期升溫對金價產生利好影響將會逐步轉弱，過高的金價將使得後續入場的資金保持觀望狀態，金價或有小幅的回調。從中期來看，市場交易邏輯將回歸宏觀基本面的主導。
紅星新聞記者 強亞銑
編輯 楊程
財聯社4月4日電，太平洋投資管理公司（PIMCO，品浩）全球固收部門首席投資官Andrew Balls認爲，未來兩年美聯儲的降息幅度會小於其他主要央行，現在正好是在債市押注的時候。全球利率交易員預計，大多數發達國家的貨幣寬鬆幅度將保持同一步調，美聯儲、加拿大央行、英國央行未來兩年將降息約150個基點，歐洲央行和新西蘭央行降息幅度則會略高一些。
臺灣大地震全球半導體業超剉 一文看懂如何撼動晶片供應鏈
我的反派女友
臺灣晶片供應攸關世界經濟發展，全球最先進的晶片約有92％都是由臺積電生產。（示意圖/達志影像/shutterstock）
昨（3）日早上7點58分左右，臺灣發生規模7.2地震，擾亂臺積電在內的公司營運，臺積電對此表示，雖然部分廠區的少數設備受損並影響部分產線生產，但主要機臺包含所有極紫外（EUV）光刻設備皆無受損。許多外媒則示警，這凸顯了臺積電和全球晶片供應鏈處在地震的風險與威脅之中。
根據《商業內幕》報導，這場7.2強震凸顯了臺積電的脆弱性，臺積電是世界上最大的晶片製造商，全球大約90%的最先進處理器晶片都是臺積電生產，而且臺灣也是小型晶片生產商的所在地。報導示警，如果大地震能夠擾亂臺積電，那麼更具破壞性的事件例如大陸入侵臺灣，將對本來就已緊張的全球供應鏈造成更大損害。
英國金融時報（FT）專欄也點出，臺灣這場地震，提醒了全球晶片供應暴露在地震的重大風險下，不只臺灣受到地震威脅，日本也位在地震頻發的高風險區域。值得關注的是，這幾個亞洲國家擁有全球將近四分之三晶片廠，即便地震發生廠房沒有立刻受到損害，工廠也將關閉數週進行檢查，仍無法排除全球晶片供應煉中斷的可能性。
美國財經媒體示警，由於臺灣是先進晶片的最大生產地，因此，如果晶片廠有狀況，將牽動全球科技業和晶片供給，影響涵蓋AI、智慧手機、電動車等。美國官員早意識到，將全球最先進半導體生產的重鎮放在飽受軍事威脅與地震衝擊的臺灣上，實在非常危險。
英媒BBC直言，臺灣是全球經濟至關重要的一環，多家科技業龍頭廠，包括製造晶片的臺積電、握有iPhone重要代工地位的富士康，都在臺灣。日本電玩產業大廠任天堂、索尼、Sega等公司也都是富士康的重要客戶。
韓媒《韓聯社》則指出，南韓多家科技公司與臺灣科技業有緊密的商業關係，更提及，如果臺積電生產中斷，南韓國內的半導體業勢必受到影響。《朝鮮日報》也表示，臺積電負責蘋果、輝達等企業的晶片供應，如果工廠因地震影響停產，可能會對全球晶片供應鏈造成打擊。
外界關注這次地震對科技業的影響，根據工商時報報導，臺積電昨日晚間發表聲明，在3日地震發生後僅10小時內，晶圓廠設備的復原率已超過70％，新建的晶圓廠（如晶圓十八廠）的復原率更已超過80％。臺積電強調，雖然部分廠區的少數設備受損並影響部分產線生產，主要機臺包含所有極紫外（EUV）光刻設備皆無受損。
工商時報指出，除了臺積電之外，聯電、世界先進及力積電均表示有預防性停機，目前都已恢復，粗估影響不大，但實際影響情況各公司仍在確認中。至於封測廠，日月光、力成及京元電都回應，地震之後公司進行緊急疏散，人員平安且產線並無中斷，生產設備也無受損，目前營運維持正常。
中方：美國不是公約締約國 無權依據公約主張外大陸架 主張非法無效
宦妃天下
匠人
財聯社4月2日電，據《金融時報》報道，近期美國公佈了200海里以外大陸架界限，將大面積礦產資源豐富的海牀納入其管轄。日前，俄羅斯、中國等國代表團在國際海底管理局會議上指出，由於美尚未批准《聯合國海洋法公約》，其單方面擴大外大陸架的主張不可接受。
在4月2日外交部例行記者會上，發言人汪文斌在迴應環球時報-環球網記者有關問詢時表示，美國單方面劃定200海里以外大陸架界限是典型的單邊主義和霸權行徑。200海里以外大陸架定界規則源自《聯合國海洋法公約》，而非習慣國際法。美國不是公約的締約國，無權依據公約主張外大陸架，也無權通過大陸架界限委員會審議其外大陸架界限，美國單方的主張非法無效，嚴重違反國際法，侵蝕國際海底區域這一人類共同繼承財產，損害國際社會的整體利益，不會得到國際社會的認可。這再次暴露了美國對國際法合則用、不合則棄的實用主義做法和霸權本質。
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北京商報訊（記者 魏蔚）4月2日，滴滴送貨啓動”小貨全能季”，優化平臺物流車型結構，提升小貨車型佔比，減少車型造成的成本浪費；同時提升數字化撮合匹配效率，降低同城物流成本。目前滴滴送貨已將”小貨車”類型增加至8款，包括小平板、小廂貨、小高欄等。滴滴送貨的平臺數據顯示，小型貨車是同城商戶使用率最高的車型之一，佔到平臺訂單20%。同日，滴滴送貨宣佈上半年將投入2000萬元用作補貼及獎勵。
優羣、華晶科相關權證
臺股走勢多空震盪，盤面上營運成長性佳的業績題材股，短線股價走勢相對抗震，有機會躍居多頭領頭羊，投資人可參考優羣（3217）、華晶科（3059）等個股表現，利用權證參與行情，放大獲利空間。
優羣表示，今年業績成長動能主要來自DDR5轉換率提升，加上微型衝壓件出貨量放大，產品組合轉佳下，預期今年毛利率可望優於去年。法人預估，隨營收增長，單價提高，優羣今年營收與獲利可望挑戰新高。2023年營收30.03億元，年增15%，稅後純益7.28億元，年增19.3%，每股純益（EPS）8.11元，擬配息6.4元。法人預估，優羣今年營收將兩位數成長，每股純益落在10到11元，挑戰新高。
優羣指出，今年微型衝壓件的營收顯著成長，美系客戶今年新機種持續採用，中國大陸智慧手機也開始採用。法人預估相關產品6月小量出貨、7月放量，8至10月爲出貨高峰，該產品毛利率優於平均，是今年產品組合優化的重要動能。
華晶科攜手所羅門積極開發AI視覺方案，藉此共同搶食由輝達（NVIDIA）開啓的AI人形機器人商機，成爲目前國內少數打入輝達機器人供應鏈的科技業者。
華晶科去年每股純益1.27元，略低於前年的1.67元。法人表示，隨着人形機器人商機崛起，華晶科未來有望在市場取得先機，後續業績表現值得期待。
權證發行商建議，若是投資人看好此兩檔，可以選擇價外20%至價內10%、有效天期60天期以上的權證入手。
摘要：
A股4月开门红：沪指涨1.19%，创指涨2.97%，汽车股大幅飙升
1、原油價格長期有一定支撐。一方面OPEC+執行減產計劃，減產託底油價意願強烈，有望維繫全球石油市場的緊平衡狀態；另一方面美國頁岩油增量有限，長期存在生產瓶頸。此外地緣政治衝突頻發可能對油價也會有階段性支撐。我國原油對外依存度較高，能源安全價值不斷凸顯。國內石油市場或還受到央企改革的影響，高分紅且分紅質量高、央國企佔比高的石油板塊長期投資價值值得關注。可繼續關注石油ETF（561360）。
2、美聯儲3月FOMC會議如期按兵不動，整體偏鴿的態度使市場降息預期升溫，對金價構成利好，國際金價大漲，拉動有色板塊。短期金價可能維持高位區間震盪，中期看，美聯儲有望年內開啓降息，“通脹回落+美國經濟滾動式交替下行+避險情緒支撐”對金價構成一定利好。
3、3月以來豬價震盪回升，2月末我國能繁母豬存欄量4042萬頭，已連續14個月回調。持續偏高的標肥價差給二育帶來利潤空間，一定程度上減少了短期供給，推動豬價震盪回升。短期來看，生豬供給依舊處於相對高位，庫存仍有一定壓力，短期豬價或仍以震盪爲主。下半年隨着供給壓力下降，消費逐漸回升，生豬價格或也將逐步走強，意味着當前時點養殖板塊處於較好的配置時機。
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海默科技突變：油氣界小華爲易主神秘80後，中報虧損，股價漲12%
文/每日資本論
對油氣股冷嘲熱諷的投資者，現在大呼過癮。
9月6日，海默科技（集團）股份有限公司（下稱，海默科技）股價小幅高開後，形成衝高回落，盤中震盪調整走勢。截至當日收盤，其股價爲7元，下跌0.57%，總市值26.93億元。
此前的9月4日，海默科技股價一度漲幅接近20CM。當日收盤，其股價大漲12.42%，總市值28.55億元。由於近期能源板塊集體聯動，尤其是類似海默科技漲幅超出10%的個股更是成了投資者關注的香餑餑。
技術上看，海默科技這根K線長陽一舉突破了，自今年2月以來形成的一個振幅較窄的股價平臺。更爲重要的是，長陽的最高價已經非常接近自2018年2月開始至今形成的長達5年的股價低位平臺。
但由於這根長陽的上引線較長，也說明這個5年股價平臺的箱體上沿拋壓較重。投資者的意見也不統一。部分投資者在股吧裡表示，“一支穿雲箭，千軍萬馬來相見。”悲觀的投資者則認爲，這是“最後的逃跑機會。”
核心問題就看，海默科技股價回調後，能否蓄力+題材後，有效衝破平臺，從而真正打開股價上升空間。
公開資料顯示，海默科技始創於1994年，2000年整體變更爲股份有限公司，其主營業務爲油田提供設備及配套服務。2010年5月20日，在深交所創業板上市，每股發行價33元。曾推出了適應1500米水深、壓力10000Psi、壽命30年的水下多相流量計，首次打破國外大公司在該領域的壟斷，實現了進口替代。由於其在油服科技方面表現出色，也被部分業內人士稱爲油氣界“小華爲”。
海默科技的財報顯示，其業績總體表現一般，且波動較大。2010年上市，海默科技增收減利，當期淨利潤同比下降近39%至1693.22萬元。次年略有好轉，但2012年淨利潤又同比跌83%。
2012年10月25，海默科技全資孫公司海默石油天然氣有限責任公司擬以2750萬美元的價格受讓美國科羅拉多州Niobrara頁岩油氣開發項目權益的14.2857%。是的海默科技在2013年和2014年技業績快速回升，2014年達到4010.09萬元，但2015年開始海默科技業績再次出現回落。
2017年，海默科技作價近7億元收購西安市思坦電子科技有限公司（下稱，思坦儀器），後者的主營業務爲油氣增產工程專用儀器的研發、生產、銷售。這次收購使得海默科技子在2017年和2018年的業績同比增長82.08%、411.78%至1288.37萬元、6593.57萬元。
2019年，由於併購標的不及預期，大量計提資產減值使得海默科技的經營業績連續下滑。當年淨利潤同比近腰斬，但好歹還有3454萬元。但2020年，海默科技鉅虧5.98億元，2021年繼續虧損2.62億元。即便是2022年三季度，其還虧損了4510萬元。不過，最終2022年年報實現了近1400萬元的盈利。
然而，進入2023年其業績再度下滑。今年一季度，海默科技淨利潤虧損3055萬元，同比跌14.87%；中報其淨利潤虧損3633萬元，同比增長12.71%。
與業績波動類似，海默科技的股價也大起大落——上市當天摸高42元（不復權）後，經過大半年的高位震盪，在2011年3月初開始下跌。再加上除權，至當年底其股價跌至7.32元。之後，其經過4年的牛市股價再度攀升至48.55元。隨後，一蹶不振，直至2021年3月8日下探至3.31元。
無奈之下，海默科技選擇了易主。2020年，原實控人竇劍文就曾計劃向甘肅國資轉讓海默科技控制權，不過未能成行。
必須要提的是，2022年1月28日，海默科技披露《2021年度業績預告》，預計2021年度歸屬於上市公司股東的淨利潤爲盈利5000萬元至6000萬元。月23日，海默科技披露《2021年年度報告》，經審計淨利潤爲虧損26231.54萬元。
業績如此巨大反差迅速引起監管的注意。當年9月6日，深交所對海默科技及公司董事長兼總經理竇劍文先生、財務總監和曉登先生給予通報批評的處分。
2023年1月3日，海默科技披露股東權益變動。公司控股股東竇劍文及其一致行動人張立剛和張立強與山東新徵程簽署了《股份轉讓協議》，竇劍文及其一致行動人張立剛和張立強，擬將持有的海默科技2000萬股股份（佔公司總股本的5.2%）轉讓給山東新徵程。
同時，竇劍文、張立剛、張立強將本次協議轉讓股份後剩餘的公司股份對應的表決權委託給山東新徵程能源有限公司（下稱，山東新徵程）行使。本次股份轉讓及表決權委託完成後，山東新徵程將持有公司19.05%的表決權，成爲公司的控股股東，蘇佔纔將成爲公司實際控制人。
值得一提的是，本次股權轉讓同時設置業績承諾，即海默科技原有業務2023年至2025年歸屬於上市公司股東的淨利潤爲正。如未實現業績承諾，竇劍文需要對山東新徵程進行現金補償。
請注意，山東新徵程的成立時間爲2022年10月25日，兩個月後就收購了海默科技。而蘇佔才的公開資料很少，1984年12月生，畢業於中國社會科學院研究生院，研究生學歷。2018年入選中國新經濟領軍人物。曾於2017–2019年任職北京中體視訊文化傳媒有限公司董事總經理；2019–2021年任職中網信控股（北京）有限公司董事總經理。
也就是說，這個神秘80後，在收購海默科技之前從來沒有涉足過能源和油氣服務領域。
公允地講，蘇佔才入主海默科技以後，至少從數據層面還未明顯改觀。海默科技的2023年中報顯示，其貨幣資金爲1.31億元，但短期借款就高達4.61億元，一年內到期的非流動負債8196.74萬元。顯然，貨幣資金遠遠無法覆蓋短期債務，資金鍊相當緊繃。
此外，2023年中報，海默科技的應收賬款高達4.01億元，存貨也高達4.59億元。要知道，同期其營收不過區區1.6億元。而且海默科技還有6742.13萬商譽，未來一旦計提大額商譽減值損失，對其業績也將產生重大影響。
不過，從資本市場喜聞樂見的聯想空間來講，海默科技的確給了相當多的素材。
5月30日，海默科技召開了“智能技術助力綠色及數字化雙轉型——海默科技新品發佈暨技術研討會”，會議一口氣推出了近十款黑科技。比如，3000米級水下多相流量計，實現了水下多相流量計的跨越式發展。
8月31日，海默科技宣佈，爲充分調動核心管理人員的積極性，實現利益“捆綁”，國內老牌油服設備製造商海默科技日前推出股權激勵計劃。公司此次股權激勵計劃在解鎖方面設置的業績指標與個人年度績效考覈指標等內容結合起來的做法，從側面彰顯出公司對油服主業及向新能源產業轉型發展的信心。
9月4日，海默科技在互動平臺上表示，2023年上半年完成了全新研發的SlimFrac系列壓裂泵液力端中2800型號試驗樣機的生產製造並投入施工現場，現場試驗情況良好。
更具想象空間的是，8月25日，海默科技在沙特市場再次斬獲了非常規油氣井多相流量計應用批量訂單，該訂單的簽訂，進一步鞏固了公司多相流量計產品在非常規油氣井應用的主導地位和技術優勢，充分說明沙特阿美對海默科技多相流量計產品質量的信賴以及產品技術性能的認可。
好了，企業易主、對賭協議、海外大訂單、股權激勵、新技術突破、K線有突破長期平臺走勢……這些疊加在一起……接下來，該重視起來了。
武俠大逃殺《永劫無間》公開新武器「手」 天下武功無他，惟「手手」爾！
【文章只供交流，並非投資建議，請注意投資風險。碼字不易，若您手機還有電，請幫忙點贊、轉發。祝所有讀者，2023年身體健康，心想事成，前兔無量】
《金證研》北方資本中心 春山/作者 夕山 汀鷺/風控
近期，爲全面提升北交所上市公司質量、切實保護投資者合法權益，北京證券交易所（以下簡稱“北交所”）制定的《募集資金指引》，自2023年9月28日起施行。根據該條指引要求，上市公司應持續做好募集資金管理，規範履行信息披露義務。而對於衝擊北交所的杭州英普環境技術股份有限公司（以下簡稱“英普環境”）而言，其信息披露或上演“羅生門”。
上市背後，英普環境招股書披露水處理化學品產能數據，或與環評文件存“出入”，信披質量或遭拷問。另外，英普環境一項目客戶被列爲限制高消費對象，相較於客戶的兩家合作方對該客戶的期末應收賬款壞賬準備計提比例爲100%的情形，英普環境對該客戶應收賬款卻未全額計提壞賬準備損失。不僅如此，報告期內，英普環境供應商“踩線”環保問題，供應商遴選機制或遭拷問。
一、水處理化學品產能與環評數據“對壘”，信息披露現疑雲
假作真時真亦假，無爲有處有還無。
研究發現，英普環境招股書披露其水處理化學品的產能，與環評文件披露數據“打架”，令人費解。
1.1 2020-2022年水處理化學品年產能均爲2,215噸，阻垢劑爲細分產品之一
據英普環境簽署於2023年6月15日的招股說明書（以下簡稱“招股書”），英普環境的主要產品包括水處理化學品和水處理裝置及配件，其中水處理化學品主要爲反滲透藥劑和循環水藥劑，細分品種主要爲阻垢劑、清洗劑、殺菌劑等。
2020-2022年，英普環境的主營業務收入分別爲2.14億元、2.04億元、2.77億元。其中，同期，英普環境水處理化學品的收入分別爲4,244.11萬元、4,879.56萬元、5,143.11萬元，佔主營業收入的比例分別爲19.84%、23.88%、18.59%。
2020-2022年，英普環境水處理化學品的產能均爲2,215噸，產量分別爲1,687.35噸、2,044.12噸、2,268.63噸，產能利用率分別爲76.18%、92.29%、102.42%。
此外，除母公司英普環境外，子公司均不涉及水處理化學品生產。
1.2 僅英普環境母公司涉及水處理化學品生產，其餘子公司不涉及生產相關產品
據招股書，截至簽署日2023年6月15日，英普環境共有5家控股子公司。
其中，浙江英普智能製造有限公司（以下簡稱“英普智造”）的主要產品或服務爲水處理配件及裝置加工製造。浙江英普環境環保科技有限公司（以下簡稱“浙江英普”）的主要產品或服務爲民用淨水器的銷售、危險化學品經營（不帶儲存經營）。上海天真水處理科技有限公司的主要產品或服務爲採購進口水處理配件及材料、銷售水處理配件及裝置。
另外，上海英維環境科技有限公司的主要產品或服務爲水處理化學品、配件及裝置的銷售。內蒙古長河英普環境科技發展有限公司（以下簡稱“長河英普”）的主要產品或服務爲水處理相關產品的銷售及生態治理、土壤修復產品銷售。
招股書顯示，浙江天真環境有限公司（以下簡稱“浙江天真”）系英普環境歷史子公司。2019年12月，英普環境決議解散浙江天真，並於2020年12月4日辦妥註銷手續。
據公開轉讓說明書，浙江天真主要從事空氣淨化方面的業務，涉及甲醛監測、全屋空氣淨化產品方案的設計和終端產品的銷售。
顯然，英普環境5家控股子公司均不涉及水處理化學品生產。
需要指出的是，英普環境水處理化學品生產線，或主要爲阻垢劑產品。
1.3 招股書披露的水處理化學品產能，或包含年產阻垢劑2,050噸及空氣淨化劑165噸
據杭州市生態環境局2019年7月3日發佈的《杭州英普環境技術股份有限公司“零土地”技術改造項目環境影響評價表》（以下簡稱“零土地技改項目環評文件”）已備案受理。
零土地技改項目環評文件顯示，2014年，英普環境搬遷至杭州市拱墅區康惠路10號5幢一、三層東半層，租用杭州力達包裝材料有限公司（以下簡稱“力達包裝”）所有的工業廠房進行生產，租賃面積爲3,512平方米。
2014年4月，英普環境申請並取得了《杭州英普水處理技術有限公司遷建項目環境影響報告表》審批意見，同年9月，英普環境取得了杭州市環境保護局拱墅環境保護分局建設項目環境保護設施竣工驗收審批意見。根據審批意見，英普環境主要從事事阻垢劑的開發、生產，預計年生產阻垢劑（A）850噸/年、阻垢劑（B）430噸/年，膜清洗及測試800支/年。
另外，“零土地技改項目”建成後，新增產品空氣淨化劑、取消膜清洗，保留膜測試。技改後，英普環境預計生產阻垢劑（A）1,100噸/年、阻垢劑（B）950噸/年、空氣淨化劑165噸/年、膜測試800支/年。
膜測試指清洗前後需對反滲透膜進行過水測試，通過不同的壓力給水，對反滲透膜出水的壓力、電導等性能值進行測試，通過壓差等指標確定反滲透膜的性能和恢復狀況。膜清洗指通過正洗、反洗等不同方式，在清洗劑（鹽酸、液鹼）的作用下，將污染物溶解、分解並在壓力水流的帶動下離開膜元件。膜測試及清洗即爲將待清洗膜通過測試、清洗、再測試，變爲合格膜的過程。
即是說，“零土地技改項目”建設產品中，膜測試及膜清洗爲處理工序，或是獨立業務，而非水處理產品。
據廣州市綠網環境保護服務中心（以下簡稱“綠網”）公開信息，“杭州英普環境技術股份有限公司技改項目”的環評審批文號爲杭拱零備〔2019〕04號，竣工時間爲2021年3月31日，驗收報告公開起始時間爲2022年3月7日。
對比可知，“杭州英普環境技術股份有限公司技改項目”與“零土地技改項目”審批文號相同，兩項目爲同一項目。即“零土地技改項目”於2022年3月已驗收。
經測算，“零土地技改項目”投產前後，英普環境阻垢劑總產能分別爲1,280噸/年、2,050噸/年。加上原計劃新增空氣淨化劑產能165噸/年，投產後水處理化學產品合計產能爲2,215噸/年,與招股書所示水處理化學產品產能數據一致。如此看來，招股書中水處理化學品產能2,215噸/年，或包含年產阻垢劑2,050噸/年及空氣淨化劑165噸/年。
值得注意的是，“零土地技改項目”驗收時，空氣淨化劑已取消生產。
1.4 “零土地技改項目”2022年3月驗收時，空氣淨化劑已取消生產
據杭州生態環境局拱墅分局發佈的公開信息，2023年6月7日，拱墅分局受理了《杭州英普環境技術股份有限公司搬遷項目環境影響評價文件》（以下簡稱“搬遷項目環評文件”），項目名稱爲“杭州英普環境技術股份有限公司搬遷項目”（以下簡稱“搬遷項目”），建設地點爲浙江省杭州市拱墅區臨一街239號。2023年6月9日，英普環境的搬遷項目擬批准。
據搬遷項目環評文件，截至文件編制時間2023年6月，英普環境“零土地技改項目”涉及的生產線已停產。爲發展需要，英普環境擬搬遷至拱墅區臨一街239號，租用杭州廣銀建設銀行有限公司（以下簡稱“廣銀建行”）的現有廠房，實施搬遷。
搬遷後，英普環境的生產規模仍爲阻垢劑（A）1,100噸/年、阻垢劑（B）950噸/年，膜測試800支/年（不進行膜生產，僅爲客戶提供膜測試業務）。此外，“零土地技改項目”驗收時已取消空氣淨化劑生產，故搬遷後亦不再生產。
據招股書，英普環境租用力達包裝的生產用房已於2023年5月31日到期。地址位於拱墅區臨一街239號的租賃房產的租賃期爲2023年4月1日至2028年3月31日。
即是說，英普環境“搬遷項目”已完工。並且，英普環境“零土地技改項目”原計劃新增產品空氣淨化劑，設計產能爲165噸/年，截至“零土地技改項目”驗收日期2022年3月，空氣淨化劑或未實現投產，此後亦不再生產。
綜合上述情形看出，英普環境水處理化學品細分爲阻垢劑、殺菌劑等，2020-2022年，其產能均爲2,215噸/年。需要提及的是，報告期內，英普環境及其子公司中，僅母公司英普環境涉及水處理化學品生產線，生產產品爲阻垢劑。2019年7月，英普環境申請了“零土地技改項目”，擬擴大阻垢劑生產線。
經測算，“零土地技改項目”投產前後，英普環境阻垢劑總產能分別爲1,280噸/年、2,050噸/年。加上原計劃新增空氣淨化劑產能165噸/年，投產後水處理化學產品合計產能爲2,215噸/年,與招股書所示水處理化學產品產能數據一致。該情形或意味着，招股書中水處理化學品產能，或包含年產阻垢劑2,050噸/年及空氣淨化劑165噸/年。
事實上，2021年3月“零土地技改項目”竣工時，空氣淨化劑已取消生產。也就是說，2020-2022年，英普環境的水處理化學產品產能或分別爲1,280噸/年、1,280噸/年、2,050噸/年，比招股書所示水處理化學產品產能少了935噸/年、935噸/年、165噸/年。在此情形下，英普環境招股書信息披露真實性幾何？或待拷問。
二、應收賬款客戶被限制高消費，英普環境未全額計提壞賬準備或美化報表
一波未平一波又起。
2022年，英普環境應收賬款客戶母公司因貨款無法回收被覈銷，且該客戶的合作方已對該客戶全額計提壞賬減值準備，然而，英普環境未對該客戶的應收賬款進行全額計提壞賬準備損失。
2.1 2020-2021年，英普環境承接客戶久泰能源項目獲得收入超七百萬元
據招股書，2020-2021年，“甲醇深加工項目”爲英普環境主要運營管理項目之一，項目客戶爲久泰能源（準格爾）有限公司（以下簡稱“久泰能源”），項目收入分別爲309.29萬元、403.27萬元，項目對應毛利率分別爲-20.32%、29.74%。
2021-2022年各年末，英普環境對久泰能源的應收賬款分別爲286.39萬元、388.81萬元，佔當期應收賬款期末餘額合計數的比例分別爲4.93%、5.93%，壞賬準備分別爲22.91萬元、36.83萬元。
根據《金證研》北方資本中心測算，2020-2021年，英普環境承接久泰能源的“甲醇深加工項目”獲得收入合計712.56萬元。
據招股書，2022年12月31日，英普環境對內蒙古久泰新材料科技股份有限公司（以下簡稱“久泰新材料”）的貨款進行覈銷，覈銷金額爲7.22萬元，覈銷原因爲預計無法收回。
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此外，久泰能源與久泰新材料存在關聯。
據市場監督管理局數據，久泰能源成立於2007年4月25日，其註冊資本爲37.6億元，經營範圍包括化工產品生產及銷售等。截至查詢日2023年10月7日，久泰新材料爲久泰能源股東之一，認繳金額爲34.6億元。
根據《金證研》北方資本中心測算，截至查詢日2023年10月7日，久泰新材料持有久泰能源92.02%股份。
即是說，久泰能源系久泰新材料控股子公司。
值得關注的是，2021年久泰能源被限制高消費。
2.2 客戶久泰能源被限制高消費，其兩家合作方對久泰能源應收賬款的計提比例100%
據（2021）內0622執1439號之三十八文件，上海漢得信息技術股份有限公司（以下簡稱“漢得信息”）爲申請執行人，久泰能源爲被執行人。漢得信息申請準格爾旗法院強制執行，要求久泰能源履行案件款1,058.13萬元及律師費54萬元、訴訟費4.52萬元，執行費7.8萬元。
2021年8-12月，準格爾旗法院對久泰能源的財產進行查詢，依法扣劃存款10.62萬元至漢得信息。另外，久泰能源私下履行案件款30萬元，暫無其他財產可供執行。2021年12月25日，準格爾旗法院對久泰能源發出限制高消費令，限制其高消費行爲。
另外，2021-2022年，兩家上市企業對久泰能源應收賬款的壞賬準備計提比例爲100%。
據株洲中車時代電氣股份有限公司（以下簡稱“時代電氣”）2021年年報，截至2021年12月31日，時代電氣對久泰能源的應收賬款賬面餘額爲203.42萬元，信用損失準備爲203.42萬元，計提比例爲100%，計提理由爲回收可能性低。
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據江蘇神通閥門股份有限公司（以下簡稱“江蘇神通”）2022年年報，截至2022年年末，江蘇申通對久泰能源的應收賬款賬面餘額爲37.8萬元，壞賬準備爲37.8萬元，計提比例爲100%，計提理由爲預計無法收回。
不止於此，2023年，久泰能源賬戶資金被凍結。
2.3 久泰能源資金賬戶被凍結，截至查詢日2023年10月7日其逾1.8千萬元標的未執行
據內蒙古亨利新技術工程股份有限公司（以下簡稱“亨利股份”）2023年8月8日的公開信息，亨利股份與久泰能源存在建設工程合同糾紛一案，亨利股份申請財產保全。2023年7月7日，內蒙古準格爾旗法院作出（2022）內0622民初2630號之八民事裁定書，裁定凍結久泰能源的鄂爾多斯銀行股份有限公司準格爾旗支行銀行賬戶存款2,283.75萬元。
據執行信息公開網公開信息，截至查詢日2023年10月7日，久泰能源共有7條被執行信息，立案時間自2023年6月至2023年9月，執行標的金額總計爲1,804.36 萬元。
可以看出，英普環境對其客戶久泰能源的應收款或存在無法回收情況。
2.4 英普環境稱對於回款不確定性較大的應收賬款全額計提壞賬準備，單項計提對象未包括久泰能源
據招股書，英普環境對證據表明能夠收回或不能回收的應收賬款，單獨進行減值測試，按預計未來現金流量現值低於其賬面價值的差額確認減值損失、計提壞賬準備。對於可識別的存在較大回款不確定性的應收賬款按單項100%計提壞賬準備。
2020-2022年各期末，英普環境對應收賬款分別按單項計提壞賬準備 313.39 萬元、213.39 萬元和、260.48萬元。同期，英普環境應收賬款單項計提壞賬準備金額主要來自山東國信環能集團股份有限公司和新疆天智辰業化工有限公司，主要系對方經濟狀況不佳導致相應款項的回款存在較大不確定性所致。
然而，招股書中，英普環境未將其對久泰新材料的應收賬款按單項計提比例全額計提壞賬準備。
若按照上述兩家上市企業對同一客戶應收賬款均全額計提的情形來測算，英普環境或少計提數百萬元。
由上述可知，2020-2021年，久泰能源爲英普環境項目客戶。值得注意的是，2021年12月，久泰能源被限制高消費。2021-2022年，兩家上市企業對久泰能源的期末應收賬款壞賬準備計提比例爲100%，而英普環境未對久泰能源的應收賬款壞賬準備全額計提，是否合理？英普環境是否涉嫌少計提壞賬準備以美化報表？
三、合作期間供應商“踩線”環保問題，供應商遴選機制或遭拷問
供應商的不良行爲將對整體供應鏈尤其是供應鏈中的核心企業帶來負面影響。值得注意的是，英普環境兩家供應商均因環保問題被處罰。
3.1 聯膦化工與源泉紅光均爲英普環境供應商，累計交易額均超七百萬元
據招股書，2021-2022年，南通聯麟化工有限公司（以下簡稱“聯磷化工”）均爲英普環境第三大供應商，英普環境向其採購金額分別爲378.33萬元、368.97萬元，佔採購總額的比例分別爲2.25%、2.99%。
據公開轉讓說明書，2021年1-9月，英普環境向聯磷化工採購的內容爲化學助劑。
據英普環境2022年年報及公開轉讓說明書，2019年及2022年，江蘇源泉紅光環保科技有限公司（以下簡稱“源泉紅光”）系英普環境第五大供應商，英普環境向其採購金額分別爲442.22萬元、262.05萬元，佔採購總額的比例分別爲4.05%、2.12%。
據英普環境簽署於2022年3月31日的《關於英普環境掛牌申請文件的第一次反饋意見的回覆》，2019年至2021年1-9月，英普環境對源泉紅光采購內容爲水處理劑。
根據《金證研》北方資本中心測算，2021-2022年，英普環境向聯膦化工採購的總額爲747.3萬元。2019年及2022年，英普環境向源泉紅光采購的總額爲704.27萬元。
值得關注的是，英普環境上述兩名供應商均因環保問題被處罰。
3.2 2020年及2022年，聯膦化工均因違反相關環保法律被罰款
據南通生態環境局公開信息，經執法人員2021年5月29日、6月7日、6月17日調查，發現聯膦化工進行年產300噸六亞甲基二胺四亞甲磷酸鉀鹽項目生產，該產品不在《現有化學物質名錄》中，屬於新化學物質。2014年起，聯磷化工每年均有生產銷售該產品，一直未進行新化學物質環境管理登記。
2021年7月14日，依據《新化學物質環境管理登記辦法》，南通生態環境局決定責令聯膦化工改正違法行爲，對產品六亞甲基二胺四亞甲磷酸鉀鹽進行新化學物質登記，並罰款1.44萬元。
據南通市如東生態環境局公開信息，2022年6月27日、7月4日、7月20日，執法人員發現聯磷化工七車間離心間西南側3臺甲醇真空緩衝罐內仍存少量的濃度約爲75%的甲醇液體，聯膦化工未將其密閉儲存，該行爲違反了《大氣污染防治法》。2022年9月13日，南通市如東生態環境局決定責令聯膦化工立即改正上述違法行爲，並處罰2.59萬元。
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另外，2021年，英普環境另一供應商源泉紅光因外排污染雨水造成生態污染。
3.3 2021年，源泉紅光因外排受污染雨水共計被罰款48萬元
據常州市政府公開信息，2020年4月29日、2020年7月13日，2020年11月27日，常州市生態環境局經開分局連續發現源泉紅光受污染的雨水排入廠區東側圍牆外農田溝渠至省莊浜。外排水中化學需氧量、總磷、氨氮等重點污染物濃度超過了規定的水污染物排放限值。
2020年6月28日、2020年9月7日、2021年3月3日，常州市生態環境局對源泉紅光上述三次違法排放水污染的行爲下達處罰決定書，共處罰款48萬元。同時，由於源泉紅光外排受污染雨水對農田以及周圍水域水質產生了不利影響，源泉紅光繳納生態損害賠償款6萬餘元。
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據信用江蘇公開信息，2023年5月29日，源泉紅光因未將危險化學品儲存在專用倉庫內被江蘇常州經濟開發區委員會罰款6.5萬元。
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上述可知，聯膦化工與源泉紅光均爲英普環境供應商，英普環境對其的採購種類分別爲化學助劑及水處理劑。報告期內，上述兩家供應商均存在化學品儲存不當的問題，此外，聯膦化工還存在生產新化學物質未向相關機構登記情形，而源泉紅光則存在外排受污染雨水情形。由此，英普環境是否具備有效、健全的供應商遴選制度？不得而知。
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